投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗A股的过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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