近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片4罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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