为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的(de)操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(t抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年í)供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平(píng)一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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