财(cái)联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到(dào)的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地医(yī)保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网(wǎng)“三位(wèi)一体”的(de)综合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定(dìng)出(chū)台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国(guó)口腔流行(xíng)病学调查结果显示(shì)，65岁(suì)-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民(mín)营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了(le)“集(jí)采(cǎi)价(jià)”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山东(dōng)省口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实(shí)施。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格落(luò)地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数(shù)量比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业是(shì)否会再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预(yù)计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材(cái)厂商(shāng)而言，集采是压力也是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价(jià)格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国(guó)产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临(lín)床(chuáng)应(yīng)用时间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的(de)临床应揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音用数据和案例(lì)，对未来长期(qī)的应用和研发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙(yá)市(shì)场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种植(zhí)类如(rú)华西(xī)口(kǒu)腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生(shēng)物、奥(ào)精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥形束(shù)投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数(shù)字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科(kē)等(děng)；下游(yóu)为口(kǒu)腔医疗机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月20日发布的(de)研(yán)报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快(kuài)速提升(shēng)，同时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等(děng)检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚焦(jiāo)民(mín)营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面(miàn)临(lín)一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯(chún)正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是因为如(rú)此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年(nián)在资本市(shì)场走势一路下行，前年最(zuì)风(fēng)光(guāng)的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值，而不到(dào)2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过(guò)70％揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音>。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数(shù)据(jù)来看，种植(zhí)业务位列通策(cè)医疗五大业务(wù)板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采购(gòu)优势，与公立医(yī)院及其(qí)他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面(miàn)对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自(zì)己的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆盖面(miàn)足(zú)够广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘处的(de)回(huí)复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗发(fā)布的财报中(zhōng)提(tí)及——医护人才(cái)储备，这也是其(qí)这(zhè)两年最(zuì)重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年上半年(nián)营收(shōu)增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲(pú)公英(yīng)医(yī)院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为(wèi)“未来(lái)五年重要的发(fā)展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季(jì)度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增(zēng)长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形成规模(mó)效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差(chà)异化定(dìng)价，总量的快速增加(jiā)仍(réng)有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机构调(diào)研(yán)时(shí)的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期(qī)关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策医(yī)疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采，未来种植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一(yī)个高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛(máo)利业务。因(yīn)为这一部分对医生的(de)技术要求并没有(yǒu)那么高，主要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没(méi)有那么深的(de)护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于中国(guó)的民营(yíng)口腔医院市场而言，集(jí)采(cǎi)消息和(hé)盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价(jià)格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价格压下来了。低(dī)于(yú)4500元(yuán)的种植(zhí)价(jià)格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面(miàn)临着巨大的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的(de)诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批退(tuì)出(chū)

　　有业(yè)内人(rén)士给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集(jí)采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型(xíng)医疗需求的种(zhǒng)植揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几(jǐ)乎(hū)奠定(dìng)了一(yī)个(gè)薄利多销的(de)局(jú)面。但这并不是(shì)在(zài)所有牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)都会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医(yī)利(lì)益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科心(xīn)脏支(zhī)架集(jí)采的影响类似，医(yī)生(shēng)的工作量加(jiā)大(dà)不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士(shì)表示最担心的是到底(dǐ)能不能(néng)以价换量(liàng)。如(rú)果薄利(lì)了(le)，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各(gè)地的个体牙医也(yě)不(bù)在(zài)少数。国(guó)家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所的一大特点就(jiù)是连(lián)锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医独立执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了(le)之后又没多销，就(jiù)形成了(le)一(yī)个悖(bèi)论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入(rù)不足以支撑(chēng)过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊所(suǒ)不得(dé)不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗(kē)种植牙。”业内人(rén)士如是说。