公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　202贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用3年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhō贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用u)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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