今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国政府最(zuì)早(zǎo)可(kě)能6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这(zhè)将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人(rén)为地(dì)给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们(men)需要先了解美国(guó)政府的(de)债务(wù)从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内都高于(yú)其财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄(líng)化导(dǎo)致政府医(yī)疗支(zhī)出不(bù)断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤字(zì)规模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世(shì)界(jiè)大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债(zhài)借(jiè)钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美(měi)国政府开支(zhī)愈繁(fán)，债务(wù)规(guī)模越来越(yuè)大，引发部分美国议员(yuán)提出的(de)反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的(de)限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国(guó)会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个(gè)月就会(huì)提(tí)高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来(lái)，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务(wù)上限(xiàn)已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较(jiào)于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美(měi)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美(měi)钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话(huà)来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国(guó)债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入(rù)无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要(yào)提高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高(gāo)债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着(zhe)美国(guó)党派分歧不断扩大，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题逐步(bù)沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当下美(měi)国两(liǎng)党分(fēn)别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)计划。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限(xiàn)逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而(ér姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的(de)主权信用评级。这使得美(měi)国(guó)面临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经(jīng)济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的(de)时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和(hé)服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)，也被许(xǔ)多(duō)人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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