市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二位的是易(yì)方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的(de)价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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