主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师(sh昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源(yuán昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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