昨(zuó)夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货(huò)全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大指数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标(biāo)普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第一共和(hé)银行股(gǔ)价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅(fú)扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公司(sī)（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超(chāo)9.2％，西太(tài)平洋银(yín)行(xíng)（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国(guó)地(dì)区性银行股(gǔ)再次大跌，导致美国(guó)国(guó)债价格(gé)飙(biāo)升(shēng)，短期(qī)市(shì)场利率大幅下(xià)跌，债券交易员不(bù)再完全押注美(měi)联储会再加(jiā)息(xī)25个基点。6月(yuè)的美联储(chǔ)利率掉期合约目前反映(yìng)出，央行基(jī)准利率仅比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率高出(chū)20个基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次(cì)加(jiā)息的可能性约(yuē)为(wèi)80％。而本(běn)周早些时候，交易员认为(wèi)美联储在5月份加息几乎是肯定的，且(qiě)6月份有(yǒu)可能进一步加息(xī)。除了大幅降低加息的可(kě)能(néng)性外(wài)，掉(diào)期交易(yì)还显示，市场(chǎng)对利率见顶(dǐng)后美联储降息的押注有(yǒu)所(suǒ)增加，他们预计(jì)到(dào)年底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货05合约跌破100美元(yuán)/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日23时收(shōu)盘，国内期货主(zhǔ)力合约几(jǐ)乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有色(sè)金属全线下(xià)跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫(gōng)发布声明(míng)称，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称：众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公(gōng)布了一项将债务上(shàng)限问题和削减(jiǎn)支出(chū)捆(kǔn)绑(bǎng)的计(jì)划(huà)，要将债务上限上调1.5万亿美元(yuán)，但(dàn)同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在(zài)周二，美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦警告(gào)称(chēng)，如果美国(guó)国会(huì)不提高政府的债务上限，由此产生的(de)债务违约将(jiāng)在(zài)美国引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，使未来几年的利率上升。

　　耶(yé)伦当天表示，债务违约将(jiāng)导致失(shī)业率上升(shēng)，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停(tíng)31.4万亿美元的(de)债务上限是国会的一(yī)项“基(jī)本责任(rèn)”，如果违约(yuē)将(jiāng)产生一场经济和金(jīn)融(róng)灾难，使借贷成本永久提高，增(zēng)加未(wèi)来(lái)的投资成本。如果不提高债务上限，美国企业将面临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能无法向军人家庭和(hé)依赖社会保障的老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选连任美国总统

　　北京时(shí)间4月25日傍晚，美国总统拜登正(zhèng)式宣(xuān)布，他将参加2024年的连任竞选。法新社(shè)称，拜登将“以创纪(jì)录(lù)的80岁(suì)高龄(líng)”投入到一场新的(de)激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推(tuī)特上写道：“每一代人都要经历(lì)为了民主(zhǔ)挺身而(ér)出的时刻，为了他们的基(jī)本(běn)自由挺身而出。我相信这是我们(men)的时刻。这就是我竞选连(lián)任美国(guó)总(zǒng)统的原因(yīn)。加入我们，让我们(men)完成这项任务。”拜(bài)登(dēng)还附上了一段视频(pín)。

　　法(fǎ)新社分析称(chēng)，目前拜登(dēng)在民主(zhǔ)党内(nèi)部(bù)没(méi)有(yǒu)真正(zhèng)的(de)挑战者，但(dàn)他的年龄可能受(shòu)到(dào)“持续而激烈”的审(shěn)视(shì)。拜登已经80岁(suì)，到(dào)第二任期结束时(shí)，这位(wèi)资深民主党人(rén)将年满(mǎn)86岁。

　　美(měi)国(guó)全(quán)国(guó)广播公司（NBC）上周(zhōu)末发布的一(yī)项民(mín)调(diào)显示，70％的美国人包括(kuò)51％的民主党人，认为拜登不应该(gāi)参(cān)选(xuǎn)。不支持(chí)他参选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一(yī)个主要或(huò)次要原因(yīn)。

　　国(guó)内期交(jiāo)所公布(bù)劳动(dòng)节期间风控工作安排

　　昨(zuó)日，国(guó)内各家期货交易所公布劳动(dòng)节(jié)期间有关工作安排，调(diào)整相关期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平。

　　上期所(suǒ)通(tōng)知称，自4月27日(rì)起第(dì)一个未出(chū)现单边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期(qī)货(huò)合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调(diào)整(zhěng)为12％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为(wèi)10％；白(bái)银期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约(yuē)的交易保证金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为12％；锡期货合约的(de)交易保证金比例(lì)调整为16％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出(chū)现单边市的(de)交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，黄(huáng)金(jīn)期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整(zhěng)为(wèi)9％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整(zhěng)为7％；其他品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期(qī)能源方面，自(zì)4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘(pán)结算(suàn)时(shí)，国际铜期货合约的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为14％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为12％。5月4日交易(yì)后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时(shí)，所有品种期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合约的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)9％，其中纯(chún)碱(jiǎn)2305合约的(de)交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花(huā)生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的(de)交易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市(shì)的第一个交易日结算时起，上述品种期货合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准和涨跌停板幅度(dù)恢复至调(diào)整(zhěng)前水平。

　　大商(shāng)所通知称，自4月(yuè)27日结算时起，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为7％，交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液(yè)化石(shí)油气期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度调(diào)整为8％，交易保(bǎo)证金水平调(diào)整为9％；其他(tā)期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保证金(jīn)水平维持不(bù)变。5月4日恢复交(jiāo)易后，在各期(qī)货持仓量最大的(de)合(hé)约未出现(xiàn)涨跌停板单(dān)边无连续报价(jià)的(de)第(dì)一个交(jiāo)易日结(jié)算时起，黄大(dà)豆1号(hào)、黄大豆(dòu)2号(hào)、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整为(wèi)6％，套(tào)期保值交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为(wèi)7％，投机(jī)交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调(diào)整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢复(fù)至节(jié)前(qián)标准；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平维持不(bù)变。

　　中金(jīn)所公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货各(gè)合约(yuē)的交易保证金标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相关品种持(chí)仓量(liàng)最(zuì)大(dà)的合约未出现(xiàn)单(dān)边市(shì)的第(dì)一(yī)个交易(yì)日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标准调整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股(gǔ)指(zhǐ)期权(quán)各(gè)合(hé)约的保(bǎo)证金调整系(xì)数根据相应股指期货的(de)交易保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广(guǎng)期所公(gōng)告称，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，工业硅期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交易保(bǎo)证金标准调整为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易后，在工业硅品种持(chí)仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停(tíng)板单边(biān)无连(lián)续(xù)报价的第一个(gè)交易日(rì)结算时起(qǐ)，工业硅期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交易(yì)保证金(jīn)标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期现货价格走势背离，期货主力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货(huò)价格继续上涨，截至4月(yuè)25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元/公(gōng)斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货分(fēn)析师孙一鸣表(biǎo)示，近期(qī)生(shēng)猪现货偏强的主(zhǔ)要原因有(yǒu)四点(diǎn)：一是短期二次育肥造成(chéng)货源有(yǒu)所收紧；二是来自政策面的支撑；三是近期(qī)降雨(yǔ)导(dǎo)致调(diào)运不(bù)便；四(sì)是“五(wǔ)一”假期需(xū)求支撑。不过，盘面主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)预期(qī)为主，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底。中(zhōng)小(xiǎo)养户(hù)惜售推涨情绪较(jiào)浓，且南北部分区域二次育肥采购量增加，政策消息稳市(shì)信号相对(duì)强烈，期现货价格同时外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗上(shàng)涨(zhǎng)。然而，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐(lè)观(guān)预(yù)期，但(dàn)已注入(rù)升(shēng)水，反(fǎn)弹至养殖(zhí)成(chéng)本附近明显承压。同时，套保(bǎo)资金介入。因此(cǐ)周(zhōu)二(èr)期货盘面(miàn)减仓大跌。”华(huá)联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应端来看，截至3月(yuè)末，全国能繁母猪存栏相当于(yú)正常保(bǎo)有(yǒu)量的105％，一季度猪肉产(chǎn)量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能(néng)繁母猪存栏以(yǐ)及生(shēng)猪存栏依旧处(chù)于高位(wèi)，意味着今(jīn)年(nián)一季度(dù)去(qù)产能不及预期，供应偏宽松是(shì)事(shì)实。从目前的存(cún)栏以及屠宰(zǎi)企业库(kù)存(cún)来看(kàn)，今年下半年市场(chǎng)不会(huì)出现生猪(zhū)货源紧张或(huò)猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率(lǜ)延(yán)长至今年下(xià)半年。

　　格林(lín)大(dà)华(huá)期货生猪(zhū)分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月度初(chū)生(shēng)仔猪来看，农业部监测数据显示，去(qù)年(nián)9月到今年2月全国(guó)新生(shēng)仔猪(zhū)数量各月环比(bǐ)增幅(fú)逐月增加，至少对应到今(jīn)年(nián)7月生猪出栏供给相对充足。从(cóng)出(chū)栏体重来看，当前生猪(zhū)出栏(lán)均重仍接近123公斤，同(tóng)比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的(de)是，目前生(shēng)猪养(yǎng)殖逐步向规模化、集团化方向发展，而且规模化占(zhàn)比(bǐ)得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表(biǎo)示，今年猪场中大猪存栏量明显高于(yú)去(qù)年同(tóng)期(qī)，产能较为(wèi)充(chōng)裕(yù)。同时，2023年中(zhōng)央一号文件将“稳(wěn)定生猪(zhū)基础产能”目标细化为“强化以能(néng)繁(fán)母猪为主(zhǔ)的(de)生猪产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万(wàn)头的正常保有(yǒu)量，可见国家稳(wěn)猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库(kù)存来看，随着屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品库存持续(xù)攀升(shēng)。卓创资(zī)讯数(shù)据显示，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显(xiǎn)高(gāo)于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品(pǐn)销售不畅，待(dài)冻鲜价差恢复，冻品持续出(chū)库，目(mù)前冻品的(de)高库存水平将抑(yì)制猪价上涨(zhǎng)空间。”张(zhāng)晓(xiǎo)君说。

　　“虽(suī)然今(jīn)年(nián)生猪消费总(zǒng)结为持续(xù)向(xiàng)好发展态势，政策(cè)引导及市场预期(qī)向好，加上居(jū)民收入增加(jiā)、消费意愿增强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费的助(zhù)力。但是，实际需求却一直(zhí)不温不火。目前看，今(jīn)年生猪的需求大(dà)概率(lǜ)将回归(guī)到(dào)正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要在于冻品入库以及二育支撑，终端需(xū)求无实质(zhì)性(xìng)好转。目前“五(wǔ)一”备货基本(běn)收尾，从走量(liàng)看并未(wèi)出现明显提升(shēng)，随着(zhe)二季度气温(wēn)升高，需(xū)求逐步降低(dī)，预计需求再(zài)次回(huí)归至低迷状(zhuàng)态(tài)。4月底(dǐ)到5月预计(jì)集团企业出栏(lán)计划或(huò)继续增加(jiā)，市(shì)场整(zhěng)体处于供大于求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或(huò)继(jì)续(xù)回(huí)落为主，盘面升水状态(tài)下短期缺乏上涨支撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生猪整(zhěng)体供给相对充足(zú)，限(xiàn)制猪(zhū)价(jià)大幅上(shàng)涨。短(duǎn)期来看(kàn)，“五一(yī)”小(xiǎo)长假(jiǎ)前(qián)，终端备货启(qǐ)动，集(jí)团场(chǎng)缩量挺(tǐng)价，支撑猪价短线反弹(dàn)。然(rán)而，假期效(xiào)应过(guò)后，市(shì)场情绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回供需基本面。当前距“五一(yī)”小(xiǎo)长假仅剩(shèng)3个交易日，期货盘面资金已经提(tí)前(qián)反映了市场(chǎng)情(qíng)绪。建议投资者(zhě)控制(zhì)仓位，防范(fàn)假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大概率(lǜ)仍将保持(chí)低位盘整运行状态。不过，市场预期二季度二次(cì)育肥缓慢入场，行情或好于一季度(dù)。按(àn)照官方能(néng)繁存栏数(shù)据推算，今(jīn)年3到(dào)10月，生(shēng)猪(zhū)理论出栏量处于逐步增(zēng)加的阶段(duàn)，并于10月份达(dá)到理(lǐ)论出栏(lán)峰值，11月生猪理论(lùn)出栏量大概率(lǜ)环比下降。而(ér)11月份正值猪肉消费(fèi)旺(wàng)季，供减需增预(yù)期下(xià)，相对(duì)支撑(chēng)当期生猪价(jià)格，故目(mù)前(qián)盘面11月价(jià)格相对坚挺。不(bù)过在国家良好调控(kòng)之下(xià)，能繁母猪产能并未过度去(qù)化，生(shēng)猪存(cún)出栏量保持(chí)稳(wěn)定，猪(zhū)价不具备(bèi)持续大幅上涨的基础(chǔ)条件(jiàn)。在国家政策端(duān)稳定猪价意愿强烈的背景下，期价上行压(yā)力恐加大，追涨风(fēng)险积聚，操作上，建议(yì)养殖端锚定成本，择机卖出(chū)套保(bǎo)锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐(lè)观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中大幅下跌，连续第三(sān)个交易日(rì)下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期(qī)棕(zōng)榈油行(xíng)情变化多(duō)集中在需求(qiú)端的扰动，一方面(miàn)，印(yìn)度洗船事(shì)件为盘面带来了压(yā)力；另一方面，市场对于第二波新(xīn)冠疫(yì)情可能(néng)到来(lái)从而降(jiàng)低国内需(xū)求(qiú)的担忧则进一步加速了(le)盘面下滑。”国联期货农产品事业部分(fēn)析师姜颖告诉(sù)期货(huò)日报记(jì)者，根(gēn)据(jù)新加坡(pō)、日本等(děng)海外经验，第二(èr)波疫(yì)情的波及范围(wéi)预计(jì)很大概率将小于第一(yī)波，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回归基(jī)本面(miàn)。从(cóng)相关因素的(de)梳(shū)理来看，目前(qián)处于短多长(zhǎng)空的局面。

　　据国海良时期(qī)货油脂分析师孙啸(xiào)介绍，开斋(zhāi)节(jié)后市场延续了(le)产地(dì)未(wèi)来供(gōng)需转宽松的交易逻辑。马来西亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价(jià)分别为995美元(yuán)/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显示出市场对(duì)东(dōng)南亚地区棕榈油(yóu)食用需求转入淡季以及印尼可能放(fàng)松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公(gōng)布(bù)2月份产量后得到(dào)强(qiáng)化。数据显示，印(yìn)尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同(tóng)期最高(gāo)水平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均季(jì)节(jié)性减量。目前产地已步入增产季，在马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可(kě)能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口大增，库(kù)存超预期下(xià)降至167万吨，不过(guò)，4月(yuè)份(fèn)马来西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月节备(bèi)货结束(shù)、主要进口国植物油供应充足，印(yìn)度3月(yuè)棕榈油库存(cún)仍有59万吨，植物油库存则(zé)继(jì)续(xù)增高至(zhì)345万吨，充足的库存和竞争油脂(zhī)的(de)影响(xiǎng)或将冲(chōng)击(jī)印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示(shì)，马来西(xī)亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口(kǒu)量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而(ér)棕(zōng)榈油已(yǐ)经步(bù)入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日(rì)马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比增加22.5％，产需结构(gòu)呈宽松(sōng)趋势。不过，4月份处在复产初期，且(qiě)今年(n外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗ián)4月份工(gōng)作日较少(shǎo)，产量预计在150万吨以(yǐ)下，4月(yuè)底(dǐ)马来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)预计开始(shǐ)小幅度累库，且(qiě)随着复产利多增强(qiáng)和出口前景(jǐng)不佳持(chí)续(xù)，后期马(mǎ)棕继续面临累库压力，棕(zōng)榈油(yóu)行情(qíng)或维持承压回调走(zǒu)势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份印度食用(yòng)油(yóu)进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其(qí)中棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内食用油峰值库存问题仍未(wèi)解决。截(jié)至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据(jù)目(mù)前已经走负的国际(jì)豆棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概(gài)率(lǜ)出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面，郭文(wén)伟表(biǎo)示，国(guó)内棕榈油近月进口严(yán)重倒挂，远(yuǎn)月(yuè)有所修复，近月进口偏低(dī)，远月买(mǎi)船有所增加(jiā)。海关(guān)数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进(jìn)口量预估分(fēn)别在35万、45万、40万吨。目前国(guó)内棕榈油港口(kǒu)库存仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续(xù)4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕榈油消费进一步好转，需求有望回升，国内棕(zōng)榈(lǘ)油继(jì)续呈现去库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短(duǎn)期连盘(pán)棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有下(xià)破(pò)可能。5月(yuè)份(fèn)东南(nán)亚天气值得(dé)关注(zhù)，目(mù)前已有少雨迹象，泰(tài)国最(zuì)为明显，印尼次之。如果(guǒ)出现持续干(gàn)燥天气，产区增(zēng)产节奏将被打(dǎ)破，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸(mào)易商进口(kǒu)利润深(shēn)度(dù)亏损(sǔn)，5月船期(qī)频现洗船，进口到港数量将明显减少。在此基础上，随着天气升温，棕(zōng)榈油(yóu)消费季(jì)节性(xìng)回(huí)暖(nuǎn)。第二(èr)轮疫情(qíng)虽可能有(yǒu)影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复(fù)的大势，国内库(kù)存短期内仍可能加速去化(huà)。长期市场(chǎng)对于未来(lái)供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情(qíng)况(kuàng)有所好(hǎo)转，马来西亚与印尼步入增产(chǎn)周期，供应增(zēng)加而出(chū)口需求较(jiào)差(chà)，未来产地存(cún)在(zài)累(lèi)库预期(qī)。与此同时，国际豆粽FOB价差(chà)处于历(lì)史极低负值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜(cài)油未来存在集(jí)中供应压力(lì)的情况下(xià)，棕(zōng)榈(lǘ)油长期需(xū)求不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因素对(duì)盘面有一定支撑，价格或以区(qū)间(jiān)调整为主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为供(gōng)强(qiáng)需弱格局，叠加(jiā)全球宏观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗