看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(z48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗hòng)回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步(bù)去(q48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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