看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(希望的拼音是什么tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是(s希望的拼音是什么hì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口(k希望的拼音是什么ǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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