财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhē无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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