海(hǎi)通策略认为(wèi)，全A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善幅(fú)度放缓，券商(shāng)和保险盈利(lì)大增。 数字经济(jì)归(guī)母净利单季同比已经开(kāi)始回(huí)升(shēng)，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中(zhōng)受益于(yú)国产替代(dài)的半导体材料(liào)和半(bàn)导体(tǐ)设备维持较(jiào)高增(zēng)速(sù)，其中设备盈利加(jiā)速(sù)增长；低碳(tàn)经济景气度(dù)高位(wèi)回落，新型电网盈利(lì)增速持续提(tí)升(shēng)，主要受益于储能(néng)的快(kuài)速发展。

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