总(zǒng)市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖资(zī)者适(shì)当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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