华尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投(tóu)资(zī)者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格(gé)均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关(guān)键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的(de)支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的(de)激(jī)进(jìn)主义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原则付(fù)诸于我们(men)的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都有代表。此外，杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印(yìn)度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究官(guān)网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业(yè)务(wù)包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和(hé)记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加(jiā)入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源(yuán)于1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空(kōng)报(bào)告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职(zhí)，美(měi)国司法部和证券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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