“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据(jù)显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几(jǐ)乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农就业数(shù)据公布后，美(měi)国国(guó)债价格盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率(lǜ)前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年(nián)期美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低(dī)位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息几(jǐ)率增加，预计未来(lái)两次会(huì)议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的(de)几率(lǜ)不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷(shuā)新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综(zōng)合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数(shù)连续两(liǎng)日(rì)集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加(jiā)息当天以来最(zuì)大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来(lái)收盘新(xīn)高。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日(rì)苹果(guǒ)一(yī)季(jì)报(bào)公布次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美(měi)元和美(měi)债(zhài)收益率反弹的打击(jī)下持续(xù)下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数而言(yán)，美国劳动力(lì)市场存(cún)在韧性(xìng)。可以看到(dào)，5月(yuè)美国非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从1狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现6.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集(jí)中(zhōng)在教育与医(yī)疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人数减少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人(rén)，制造(zào)业中非耐用品生产连续三个月就业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前持(chí)续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就业报告(gào)也显示出(chū)就业市(shì)场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月失(shī)业(yè)人数增加(jiā)44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业(yè)裁员(yuán)人(rén)数的增加，失业率预计会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的(de)失(shī)业率水平(píng)基(jī)本是(shì)60年代以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就(jiù)业(yè)市场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工(gōng)资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按(àn)兵不动”是大概率(lǜ)事(shì)件，还需要关注后续公布(bù)的(de)5月美国(guó)通(tōng)胀数据，当(dāng)前(qián)的就业市(shì)场状态可以支撑(chēng)在通胀压(yā)力较(jiào)大时继续加息。美(měi)联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘(pán)整(zhěng)状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限问题(tí)落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变(biàn)数(shù)？欧(ōu)佩克(kè)+可能会(huì)进一(yī)步减产

　　据消息人(rén)士声称(chēng)，在周日（6月4日）的(de)部(bù)长(zhǎng)级会(huì)议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之一是额外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报(bào)道称，欧佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可(kě)能在会议上决定(dìng)进(jìn)一(yī)步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更(gèng)多的(de)不确定性，结果(guǒ)仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成(chéng)员国之间(jiān)相互争吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的(de)市场份额，这也让分析师们左右(yòu)为(wèi)难。

　　随着经济前景的(de)恶化(huà)，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份(fèn)开(kāi)始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特(tè)能源大(dà)臣(chén)威胁要进一(yī)步减产(chǎn)，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能减产，布(bù)伦(lún)特油价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议之前做空(kōng)原(yuán)油，交易员永远不应该(gāi)低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望(wàng)维(wéi)持石(shí)油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们(men)将毫不犹豫地(dì)做出任何(hé)决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们(men)决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在六个(gè)月内从逾(yú)140狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现美(měi)元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不(bù)会成为(wèi)北约成员！

　　当地时(shí)间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯(sī)基在与爱沙(shā)尼亚总统的联合(hé)新(xīn)闻(wén)发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突(tū)进行期(qī)间，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克(kè)兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰(lán)在成(chéng)为北约成员国之前(qián)需要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消(xiāo)息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引(yǐn)知情人(rén)士(shì)的话报(bào)道称，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国(guó)领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提(tí)供(gōng)加入北约的(de)路线(xiàn)图，否则他(tā)将不会出席7月(yuè)举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多(duō)瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好(hǎo)了加(jiā)入北约的准备，基辅正在(zài)等待北约接纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一事，法国(guó)、德国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外(wài)长会期间表示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括(kuò)法国在内(nèi)的其他一些北约(yuē)成员国也(yě)不希望乌克兰迅速(sù)成为北(běi)约成(chéng)员国(guó)，而(ér)只是希望为乌克兰提(tí)供安全保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏观市场情绪回(huí)暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场(chǎng)出现普涨行情。从(cóng)海外宏观(guān)层(céng)面来(lái)看，美(měi)国债(zhài)务上限危机“闹(nào)剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院(yuàn)通(tōng)过债(zhài)务(wù)上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免了(le)可能出现(xiàn)的美国有史以来(lái)首次违约，使得市场(chǎng)避(bì)险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加息(xī)的(de)预期(qī)推动(dòng)下，美元指数回(huí)落至一周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国(guó)5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上方，好于预(yù)期(qī)的数据(jù)改善了市(shì)场情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘首等(děng)待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返(fǎn)万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的(de)带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国内天(tiān)胶市场利好支(zhī)撑(chēng)疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较热闹，前有云(yún)南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然橡(xiàng)胶期(qī)价(jià)终究(jiū)支撑不力(lì)，逐步归于平(píng)静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生意社商(shāng)品行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消(xiāo)息提振有小幅上行，但(dàn)市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言(yán)称国储今年将(jiāng)收储(chǔ)10万(wàn)吨天然橡(xiàng)胶新胶，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货胶主流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实，市(shì)场影响逐步消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割(gē)品博(bó)弈仍然激(jī)烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻(wén)息息(xī)相关。他指(zhǐ)出，国储收储的(de)政(zhèng)治、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系(xì)国计(jì)民(mín)生、国防安全(quán)的重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡(xiàng)胶是严重(zhòng)过剩(shèng)的(de)。但要考虑到(dào)一(yī)个事实：中国(guó)的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国(guó)本身的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是(shì)供不应求的(de)。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政(zhèng)治格局(jú)中(zhōng)，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的(de)收(shōu)储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万吨的量相对(duì)于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年产(chǎn)量来说非(fēi)常(cháng)小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度(dù)来说，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响。但是(shì)如果收储的(de)对象是交割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前全(quán)年(nián)国产全乳的最大产量(liàng)不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其实占(zhàn)到相当全(quán)年交割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的(de)一个比(bǐ)例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来(lái)，如果国储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交割品的(de)供求判(pàn)断影响，再结(jié)合(hé)历史上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的(de)进(jìn)程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随(suí)着物候条件的改(gǎi)变，产区全面(miàn)开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天(tiān)胶下(xià)游(yóu)需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目(mù)前全球(qiú)天(tiān)然橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节性的增产期，中国云(yún)南(nán)天然(rán)橡胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢复开(kāi)割，预(yù)计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全面开割(gē)，海(hǎi)外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件已经由差变好。但是由(yóu)于目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶(jiāo)农割(gē)胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不(bù)高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目(mù)前(qián)云南产区大面积开割(gē)，预计后(hòu)市仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得到缓解(jiě)。海南日收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应(yīng)相对正常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步上(shàng)量，南(nán)部产出仍(réng)在低(dī)位(wèi)，本周以及下(xià)周预计雨水较(jiào)多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象(xiàng)下橡(xiàng)胶产区(qū)降(jiàng)雨量虽然处于历史均值(zhí)以(yǐ)下的(de)概率较高，但由(yóu)于(yú)季节性的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)”现象不(bù)会(huì)是引发行情(qíng)上(shàng)涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎(tāi)厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对开(kāi)工率形(xíng)成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格处(chù)于低位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开(kāi)工(gōng)积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表现依然(rán)偏弱，各层级(jí)经(jīng)销商仍以消(xiāo)耗前期库存为主(zhǔ)，对后市较(jiào)为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内(nèi)销订单(dān)缺(quē)货(huò)现(xiàn)象仍(réng)存，企业排产积极(jí)性不减。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基(jī)本(běn)面处于供(gōng)需两弱(ruò)的(de)格局中，尤其是(shì)下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同(tóng)，但是整(zhěng)体来说此(cǐ)前市(shì)场对(duì)今(jīn)年的预(yù)期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业(yè)来看(kàn)，今(jīn)年以来国内轮胎开工(gōng)、产量和(hé)出口同比数据还是(shì)不错的(de)，反映国(guó)内实际需求并不差(chà)。但(dàn)是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年(nián)国(guó)内汽(qì)车市场(chǎng)相对疲软，价格战等负面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上(shàng)偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡胶现货(huò)库存持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不行，但(dàn)是其实(shí)是(shì)进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要(yào)还是宏观面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方面中国经济(jì)复苏进程(chéng)、人(rén)民币(bì)汇率波动；另(lìng)一(yī)方(fāng)面美联储加息进程，以及美国银行危机和美债上(shàng)限问题等(děng)。看向下半(bàn)年(nián)，他认(rèn)为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基(jī)本(běn)面仍然(rán)缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如美(měi)联(lián)储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡(xiàng)胶市场不宜(yí)过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主要因素，随着(zhe)各产区开(kāi)割(gē)后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量(liàng)并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供(gōng)给端没有天气影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导胶价的因素(sù)主要在(zài)需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看，外需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺影响，预计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现货端构(gòu)成压力。内需(xū)方面(miàn)，春节前市(shì)场基(jī)于(yú)内需复苏(sū)的逻辑，已(yǐ)经出现一(yī)波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节后市场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实(shí)，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期(qī)，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体(tǐ)来(lái)看，她表示(shì)短期胶价基(jī)本面缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝(jué)对低位才能刺(cì)激有效的去库(kù)和资金再次做多(duō)的意(yì)愿。后续还需(xū)继续关注天气端是(shì)否有扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气出(chū)现异常状况，或将(jiāng)带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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