今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合(h一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧é)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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