本(běn)轮新(xīn)股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看(kàn)看就发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代(dài)工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路(lù)产业发(fā)展(zhǎn)规(guī)划(huà)及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入和(hé)产品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综(zōng)合的(de)发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩(jì)一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政(zhèng)策的(de)影响，个(gè)人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决(jué)方案(àn)能(néng)力(lì)的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生(shēng)产涂(tú)布(bù)机的核心部(bù)件(jiàn)，涂布(bù)是继(jì)制备正负(fù)极浆料完成后的(de)下一(yī)道(dào)工(gōng)序，是锂电池(chí)生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一(yī)步，但行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅(fú)放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造(zào)商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客(kè)户提供一(yī)站式代工解决(jué)方(fāng)案(àn)，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业，处于规模扩(kuò)张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在(zài)22年结束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(de)压力显然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润(rùn)的(de)公(gōng)司大(dà)得多(duō)，且公司(sī)过于(yú)依赖(lài)中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司(sī)主营(yíng)业务一(yī)直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的(de)整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务站等客(kè)户(hù)，提供营(yíng裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)销与(yǔ)后(hòu)市场服务(wù)领域的(de)数智(zhì)化解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着人均保有量的(de)增长，公(gōng)司行(xíng)业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司(sī)自身技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基(jī)本没(méi)什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司(sī)主要收入和利(lì)润来源。电力工程技(jì)术服务(wù)主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业(yè)电力相(xiāng)关(guān)工程提供规(guī)划咨(zī)询、设计、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前端芯片设计能(néng)力和(hé)集(jí)成化模组研(yán)发能力，技术(shù)体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公司(sī)，下游主要是(shì)消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研(yán)发投入(rù)，但高研(yán)发下(xià)，公司毛(máo)利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会(huì)成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司(sī)的(de)价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一(yī)家主要(yào)从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技(jì)术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及配套装备，重点供(gōng)应国(guó)内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交易(yì)占比越来越高，对于(yú)这种客户不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互(hù)联(lián)网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合(hé)解决(jué)方案(àn)及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据客(kè)户(hù)需求(qiú)提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖(mài)移(yí)动流量、话(huà)费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡(kǎ)等数字化虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会(huì)员(yuán)和其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网流(liú)量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量来(lái)拓(tuò)广业(yè)务，感觉(jué)上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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