财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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