金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨(zhǎ岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上ng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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