踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝光了(le)其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后(hòu)者录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期(qī)末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零(líng)进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模(mó)型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一(yī)风(fēng)口，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回(huí)调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人(rén)数(shù)大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六个(gè)季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到了(le)今年(nián)一季(jì)度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股(gǔ)东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便按一季度均(jūn)价(jià)计套现金额(é)也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三(sān)六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又(yòu)发布(bù)对(duì)外投资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署(shǔ)有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估(gū)值会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器(qì)确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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