投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。复活的作者是谁，复活的作者是谁ong>

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(复活的作者是谁，复活的作者是谁huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(复活的作者是谁，复活的作者是谁cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。