今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(d上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗iào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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