民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“谢霆锋资产有百亿吗第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广交会，把握人流(liú)交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用(yòng)另一个视角观察中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及(jí)16个(gè)大谢霆锋资产有百亿吗类品种，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属(shǔ)地域非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业群像，这(zhè)是(shì)广交会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信(xìn)息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外贸(mào)企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单。广交(jiāo)会(huì)参会客(kè)户(hù)及(jí)参展氛围，能够(gòu)为我们(men)把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸(mào)大环境和出口大趋势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第(dì)二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到(dào)当(dāng)下中国出口(kǒu)企业群(qún)像(xiàng)五点(diǎn)特征(zhēng)，或预(yù)示中国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较(jiào)以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外客户充(chōng)分(fēn)交流时(shí)，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户(hù)数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高(gāo)效(xiào)益客(kè)户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口(kǒu)新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单(dān)，中国不(bù)同类(lèi)型出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄(é)快速(sù)增长，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部分(fēn)企业则(zé)表示(shì)今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力(lì)存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单明显下滑(huá)，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发(fā)达国家对(duì)中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关(guān)税的(de)初衷是为保护本(běn)地制造(zào)业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大(dà)，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中国企业已经(jīng)开(kāi)始产业转移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开展杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三(sān)点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报(bào)告(gào)，提(tí)示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国(guó)出(chū)口订单和(hé)金额或将大增(zēng)，主因去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口(kǒu)产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)前往广州(zhōu)进(jìn)行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会是一(yī)个重要的拓客渠(qú)道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新客(kè)户群体(tǐ)。新增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸(mào)企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之(zhī)前客(kè)户签订的(de)老订(dìng)单(dān)相关。外(wài)贸展会(huì)反映(yìng)的是(shì)更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大外贸展会(huì)，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国(guó)最大的(de)进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的(de)会(huì)展(zhǎn)规模(mó)最大、商(shāng)品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们(men)观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和(hé)趋(qū)势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数(shù)量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研(yán)企业反(fǎn)馈，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本(běn)次广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自(zì)于(yú)境(jìng)内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充分时，境内和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非(fēi)洲等客(kè)户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧美采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交会(huì)反馈出来的信(xìn)息是(shì)当(dāng)下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去(qù)3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发(fā)展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相匹(pǐ)配，调(diào)研企业反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东整体的采购(gòu)规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订(dìng)单，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在明显差(chà)异(yì)。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需(xū)求(qiú)较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业存在订单(dān)略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订单情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家(jiā)之(zhī)间存(cún)在(zài)贸易(yì)摩擦(cā)，除此之(zhī)外，中国企业同样(yàng)面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦(cā)正(zhèng)在加(jiā)剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳入的(de)商(shāng)品(pǐn)包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是产业(yè)转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品(pǐn)也主要(yào)是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南(nán)亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数(shù)量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民(mín)生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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