金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算公司）开展香(xiāng)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地(dì)区的境外(wài)投资(zī)者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内地银(yín)行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可(kě)交易品种为(wèi)利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站互(hù)通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监管机构(gòu)在(zài)债券及衍生品(pǐn)市场方面的(de)监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通(tōng公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场(chǎng)各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育和(hé)服(fú)务，切实维护(hù)投(tóu)资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的(de)差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联(lián)系(xì)外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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