5月15日，A股市(shì)场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆(nì)势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出(chū)现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部(bù)分投资者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资(zī)金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当(dāng)天(tiān)，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为(wèi)市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左(zuǒ)右(yòu)时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过(guò)百亿(yì)，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较大，估值回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和(hé)半(bàn)导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能(néng)源革(gé)命正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资(zī)者获(huò)利了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映(yìng)出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上(shà蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗ng)今年资本市场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会(huì)导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前面临(lín)的问(wèn)题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是(shì)阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会有很好(hǎo)的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难(nán)再(zài)有过去那(nà)几年的大级别的(de)系统(tǒng)性机会，更多(duō)将是优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌(diē)的(de)过程(chéng)中，整个新能源行业的(de)发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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