财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xi一个立一个羽念什么字àn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港一个立一个羽念什么字(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务一个立一个羽念什么字(wù)业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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