为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好(hǎo)的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计(jì苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系(xì)等(děng)提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字元罚款。

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