今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)余(yú)额又一次触及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如(rú)果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或(huò)提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对(duì)全球经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示务(wù)违约(yuē)风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么(me)，引发这一(yī)危机的(de)根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上(shàng)限，我们(men)需要先了解美国(guó)政府的债务(wù)从何而来(lái)，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤(yóu)其(qí)是在小布什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不(bù)足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议员(yuán)提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国(guó)国(guó)会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经提高(gāo)了(le)78次债务上(shàng)限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出(chū)限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大(dà)幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美(měi)国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉(diào)债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论(lùn)上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美(měi)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能(néng)维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国会(huì)两院的通(tōng)过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用(yòng)作了(le)与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别(bié)占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这(zhè)一(yī)斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占(zhàn)据众议院(yuàn)多数(shù)。拜(bài)登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需要和国会(huì)共(gòng)和党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试(shì)图(tú)利用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就(jiù)导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国(guó)的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一(yī)些成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年(nián)的预(yù)算紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从(cóng)大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年(nián)里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正(zhèng)处(chù)于类(lèi)似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期(qī)经济(jì)损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演。

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