看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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