财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一(yī)线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资(zī)者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹性优(yōu)于(yú)预期(qī)，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需(xū)求，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打(dǎ)开(kāi)利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支撑(chēng)淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次rong>。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩(jì)增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估(gū)值基(jī)本处(chù)于历(lì)史中枢水(sh淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次uǐ)平(píng)，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预(yù)期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规(guī)模(mó)未来将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模(mó)增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企(qǐ)业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化(huà)的(de)盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的(de)角度来看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大(dà)福、老凤祥(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相(xiāng)关(guān)上(shàng)市(shì)公司(sī)包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周(zhōu)大生等(děng)，具体情况如(rú)下(xià)：