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环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之(zhī)一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运营商在(zài)内的“中特(tè)估”方向最(zuì)鲜明的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年(nián)底，能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运营商PB估值分(fēn)别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年(nián)初以来的(de)大(dà)幅上涨后，当前这些板块估(gū)值仍处于历史平均(jūn)水平(píng)附近(jìn)。2）与此同时，能源链(liàn)、“一(yī)带一路(lù)”和运营商股息率显著高于市场整体，较高的分红(hóng)也成为其进可攻、退可守的重要支撑(chēng)。

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　　二、“中特估(gū)”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支(zhī)撑和催化(huà)

　　政(zhèng)策持(chí)续支撑和(hé)催(cuī)化，成为“中(zhōng)特估”中“一带一路(lù)”和(hé)运营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一(yī)路”十周年之际，从沙伊和(hé)解(jiě)、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴联合(hé)声明等，以及后续5月召(zhào)开(kāi)在即的第三届(jiè)“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升(shēng)为国家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策(cè)密集(jí)出台。今年(nián)国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营商作为“数(shù)字经济”的基础(chǔ)设(shè)施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景(jǐng)气(qì)修复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民币(bì)升值(zhí)的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利(lì)能力修复，带动能源链(liàn)整体性上涨。1）能源产业链作为原(yuán)材料(liào)高度(dù)依(yī)赖海外供应、同时下游需求基本集中在国内市(shì)场的方(fāng)向之(zhī)一，将充分(fēn)受益于人民币升(shēng)值(zhí)的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在(zài)修复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三条投资范式，“中特(tè)估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等(děng)细(xì)分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造(zào)船）：船(chuán)舶(bó)制造(zào)业作为国家重(zhòng)点(diǎn)支持的战(zhàn)略性产业之一，近年来经(jīng)历了行业调(diào)整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在(zài)改善：一(yī)方面，随着全球航运市场(chǎng)需求正在增长，带(dài)来包(bāo)括化(huà)学(xué)品船与成(chéng)品油(yóu)轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国(guó)企改(gǎi)革推动造船(chuán)企业(yè)重组整(zhěng)合和产能优化之下(xià)，国内船舶制造(zào)业已在逐步(bù)实现结构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良(liáng)好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高分红(hóng)，类债属性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高(gāo)速公路(lù)、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业绩成(chéng)长(z环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语 24px;'>环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语hǎng)及确定(dìng)性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路及(jí)铁路板(bǎn)块上市公司更(gèng)加注(zhù)重投资人回报，多(duō)家(jiā)公司(sī)发(fā)布股东(dōng)回报计划，大(dà)幅提高分红比例以(yǐ)及承诺未(wèi)来几年高(gāo)分红水平，给投资人(rén)带来确(què)定性的高股(gǔ)息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下(xià)融资需求回暖，基本面有支撑，板块估(gū)值也具(jù)备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需求(qiú)连续三个(gè)月(yuè)超(chāo)预期回(huí)暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和(hé)扩投资的政策基调下(xià)，后(hòu)续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板(bǎn)块(kuài)，当前银行PB估(gū)值处(chù)于2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低位(wèi)置，修(xiū)复(fù)空(kōng)间较(jiào)大。