看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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