金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(s病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语hù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量(li病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语àng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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