作者:于博 蒋(jiǎng)佳榛(zhēn)
事件描(miáo)述(shù)
2023年5月11日,国家统(tǒng)计局公布了4月份的通胀数据:4月份(fèn)居民消(xiāo)费(fèi)价格同比上涨0.1%,环(huán)比下降(jiàng)0.1%,工业生产者出(chū)厂价格同(tóng)比下降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月(yuè)CPI环比降幅收窄(zhǎi),同比涨幅(fú)回(huí)落至0.1%;其中(zhōng),鲜菜(cài)、猪肉(ròu)价格续降,出行(xíng)价格上涨。
2、4月PPI环比下降0.5%,同比降(jiàng)幅(fú)扩大至-3.6%;其中,分项价(jià)格跌多涨少,黑金价格走弱。
3、4月(yuè)CPI同比离转负(fù)仅一步之遥,是否(fǒu)到了需要担心通(tōng)缩的时候?我(wǒ)们认为“通缩(suō)论(lùn)”言过(guò)其(qí)实:一(yī)方(fāng)面,今年初以来核心CPI有所反(fǎn)弹,意味(wèi)着通缩压力正(zhèng)逐步缓(huǎn)解;另一方面,4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核(hé)心(xīn)CPI环比(bǐ)回升,也指向当前经(jīng)济仍在(zài)温和修(xiū)复。下半年随着生猪价格(gé)筑(zhù)底(dǐ)回(huí)升(shēng)、消费需求逐步回(huí)暖,物(wù)价水(shuǐ)平(píng)有望回归正常(cháng)水平,通缩和通胀均不构成当前主要矛盾。
目录
1、食(shí)品拉低通胀,核心(xīn)通胀持平
2、菜、肉价格续降,出行(xíng)价格上涨
3、PPI环比走(zǒu)弱,同比降(jiàng)幅扩(kuò)大(dà)
4、价(jià)格跌(diē)多涨少,黑金价格走弱(ruò)
5、通缩(suō)言过其实(shí),关(guāln函数的运算法则求导,ln运算六个基本公式n)注(zhù)核心通胀
以下(xià)是正文
食品拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环比(bǐ)下(xià)降0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比回落(luò)0.6个pct至(zhì)0.1%,其(qí)中翘(qiào)尾、新涨价分别影(yǐng)响0.3、-0.2个百分点。从结构上看,食品项(xiàng)仍是主(zhǔ)要拖累,4月食品价格环比下降1%、非食(shí)品价格(gé)则(zé)环比小幅(fú)上涨(zhǎng)0.1%。剔(tī)除食品和能源后,4月核(hé)心CPI环比回升0.1个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)0.1%、同比持平至(zhì)0.7%。
菜(cài)、肉价格(gé)续降,出行价(jià)格上涨
食品方面,菜、肉价格续降,仍(réng)是(shì)主要拖累。受受生猪产(chǎn)能(néng)充足以及消(xiāo)费淡季(jì)影响,猪肉价格环(huán)比(bǐ)续降3.8%,但降(jiàng)幅(fú)较上月收窄0.4个(gè)pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动价格分(fēn)别环比下降6.1%、0.7%,降幅(fú)较(jiào)上月收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食(shí)品方面,小长假出(chū)行需求带动旅(lǚ)游价(jià)格环比上(shàng)涨4.6%,受车企(qǐ)降(jiàng)价(jià)促销以及国内(nèi)油价下降影响,交通工具及交(jiāo)通(tōng)工具用燃料价格环比分别下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比(bǐ)降幅扩大
受国内外(wài)市场需求表现(xiàn)偏(piān)弱及国际大宗商品价格波动影响,4月PPI环比下降0.5%,同时受(shòu)上年同期高基(jī)数的影响,同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至-3.6%,其(qí)中翘尾、新涨(zhǎng)价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国(guó)内生(shēng)产资(zī)料(liào)、生活资料价格环比分别(bié)下降(jiàng)0.6%、0.3%。
价(jià)格跌多涨少,黑金(jīn)价(jià)格走弱
分行业看,国际原油(yóu)价格波(bō)动(dòng)带动国内油煤加工、化学原料及制(zhì)品(pǐn)相关行业价(jià)格环(huán)比分别(bié)下(xià)降2.3%、1.1%;受(shòu)国内需(xū)求表(biǎo)现不及预期影响,黑金采选及冶炼、有色采选相关(guān)行业价格(gé)结(jié)束自去(qù)年底(dǐ)以来的强势表现,环比分别(bié)下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选(xuǎn)在产能继(jì)持(chí)续释放、供给相(xiāng)对充(chōng)足的影(yǐng)响(xiǎng)下,价格环比续降(jiàng)4%。
通缩(suō)言(yán)过其(qí)实,关注(zhù)核心通胀
4月CPI同比降至(zhì)0.1%的历史较(jiào)低水平,离转负(fù)仅一(yī)步之遥,是否到了(le)需要担心通缩的时候(hòu)?我(wǒ)们认为,应(yīng)当理性(xìng)看待物价数据,“通缩论”言过其实(shí):一方面,去(qù)年(nián)下半年(nián)核心CPI同比持(chí)续(xù)徘(pái)徊在0.6%的历(lì)史低(dī)位,但今年初以来(lái)有所反弹(dàn),意味着通缩压力正在逐步缓解(jiě);另一方面,4月CPI环比(bǐ)降幅(fú)收窄、核心CPI环比回升(shēng),环比走(zǒu)势均处于(yú)正常波动区间,也指向(xiàng)当前经济仍在温和修复。往(wǎng)前看,去年(nián)二、三季度受疫情影响(xiǎng)供(gōng)给偏紧,CPI同比(bǐ)涨幅较高,高基数(shù)或对今年后续CPI同(tóng)比读数持续造成(chéng)扰动。我们(men)认(rèn)为,应更(gèng)多关注环(huán)比(bǐ)变(biàn)动(dòng)情况以(yǐ)及核心CPI的(de)走(zǒu)势。而随(suí)着下半年生猪(zhū)需求的回升(shēng),以及中央(yāng)猪肉收储工作的开展(zhǎn),生猪(zhū)价(jià)格有望筑(zhù)底回升(shēng),食品项对CPI的拖累(lèi)将有所缓解(jiě),下半年物价水平(píng)有望逐步回归至正常水平、整体(tǐ)将保持温和上涨态势,通缩和通胀均不构(gòu)成当(dāng)前经济的主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了