钠电池产(chǎn)能规(guī)划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科(kē)技(jì)是真跨(kuà)界还是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司(sī)释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去(qù)年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路完全失(shī)灵，股(gǔ)价(jià)又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌(diē)折射的是市场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的(de)产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地(dì)别(bié)等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量(liàng)密(mì)度(dù)较低，导致其研发(fā)进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完成突(tū)破以及锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离(lí)子电池，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元(yuán)通过全资(zī)子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作(zuò)设立控股孙公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电科技(jì)有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫(pò)不及(jí)待召开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中试(shì)线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价(jià)更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布跨(kuà)界(jiè)后(hòu)一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司(sī)股价也往往在(zài)公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价也(yě)再(zài)难掀大风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落(luò)。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司(sī)迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务(wù)未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公司经(jīng)营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复(fù)的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺科技(jì)股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规划“大(dà)跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到(dào)10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此(cǐ)前对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置(zhì)及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科(kē)技规划的(de)钠电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠(nà)离(lí)子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成(chéng)年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民(mín)的(de)说法，传艺(yì)科技在上述(shù)的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等(děng)输入类设备(bèi)及(jí)通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不(bù)断扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水平起起丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经达(dá)到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给(gěi)深交所(suǒ)的回函中，传(chuán)艺(yì)科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项(xiàng)目时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今(jīn)年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子(zi)公(gōng)司拟向工(gōng)商银(yín)行、农业(yè)银(yín)行等(děng)组成(chéng)的联合银团(tuán)申(shēn)请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最(zuì)新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批通过(guò)，参团(tuán)银(yín)行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定(dìng)增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过(guò)30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电池制(zhì)造二期(qī)项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全供应(yīng)链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺(yì)科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进(jìn)现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司(sī)外，核(hé)心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞(jìng)争(zhēng)者(zhě)初露(lù)威胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不(bù)相上下，但宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能(néng)源签订(dìng)项目合(hé)作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目(mù)前订单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好，并(bìng)已(yǐ)与多名客户签订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和(hé)合(hé)作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能利用率，钠电(diàn)池落地(dì)的产(chǎn)能中(zhōng)可以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预(yù)测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的，去(qù)年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价(jià)格均价已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进(jìn)程(chéng)的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日(rì)就表(biǎo)示：“钠电池能够起到(dào)对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全(quán)，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的(de)发展(zhǎn)陷入被动。”但(dàn)他(tā)也(yě)强调，“钠离子技(jì)术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和(hé)钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接(jiē)近磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)，高能量密度的也(yě)接近三(sān)元523电(diàn)池。目(mù)前电(diàn)碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠电池成本基本相当；而(ér)由于(yú)锂原料(liào)价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本(běn)已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下(xià)时(shí)，锂(lǐ)电(diàn)池对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电池还有降(jiàng)本(běn)的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完(wán)善(shàn)后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一(yī)步(bù)打开，该(gāi)成本(běn)临(lín)界点仍(réng)有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年钠(nà)电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能(néng)和锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能量密(mì)度(dù)的限制(zhì)，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠(nà)离子(zi)电(diàn)池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(lí)子电池在动力领域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科(kē)技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠(nà)电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其(qí)在1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发(fā)现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目的实施(shī)地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项(xiàng)目(mù)的(de)实施地点变更(gèng)为重庆(qìng)市(shì)合(hé)川区(qū)工业园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体则(zé)从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序(xù)实(shí)施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频(pín)变更(gèng)募投计划(huà)的地(dì)点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就是原有的投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下以及建(jiàn)成项(xiàng)目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制(zhì)电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体