金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出在(zài)过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格(gé)局曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避(bì)免，但(dàn)良好的(de)医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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