全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明(míng)确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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