5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确(què)定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业 alt="刷屏期货圈！文华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO无果后，金证股份拟收(shōu)购其(qí)90.97％股权(quán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前(qián)披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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