3月份，全国居(jū)民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续(xù)一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三(sān)是伴(bàn)随货币(bì)供应量持(chí)续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运(yùn)行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我国(guó)加强(qiáng)重要(yào)民生商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续平稳运(y张大大到底是什么来头ùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经(jīng)济(jì)增长来(lái)看(kà张大大到底是什么来头n)，一季度(dù)我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度(dù)经(jīng)济增速(sù)可能比一(yī)季(jì)度明显加快(kuài)，全(quán)年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷上(shàng)调(diào)对中国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随(suí)着金融支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济总供(gōng)求基(jī)本平(píng)衡(héng)，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面(miàn)临的(de)突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来(lái)看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪(xù)一(yī)定程度(dù)上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏(sū)动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当(dāng)务(wù)之急，要继续(xù)科学精准实施宏(hóng)观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深(shēn)化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民收(shōu)入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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