本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募(mù)基(jī)金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线资金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中业(yè)务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处p>

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且市(shì)场表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很多优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板(bǎn)块整体走(zǒu)势有望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总股本258.没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连(lián)续(xù)三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公(gōng)司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然是(shì)市(shì)场本身较差的流(liú)动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场相比，可比公司估值表(biǎo)现(xiàn)差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于北(b没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ěi)交所的后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的(de)平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来(lái)依(yī)然延续了较快(kuài)的增长速(sù)度，发(fā)展整体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的(de)力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新(xīn)挂牌(pái)的(de)公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之(zhī)一(yī)，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估(gū)值的(de)公司获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能(néng)性较大。

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