全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些续增(zēng)长期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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