全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(f聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗ú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美(měi)股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。

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