5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新(xīn)）、上阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的(de)大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上升(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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