财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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