市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的(de)呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的(de)时(shí)间和(hé)精力去关(guān)注(zhù)标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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