市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的(de)价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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