财联(lián)社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北(běi)、浙江、四(sì)川等多(duō)地医(yī)保部(bù)门发布公(gōng)告，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服(fú)务(wù)收(shōu)费、种植体集中带(dài)量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一(yī)半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到(dào)不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医(yī)学(xué)会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更(gèng)多患(huàn)者减轻(qīng)医(yī)疗负担，不(bù)再让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医(yī)疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立医院常规种植牙(yá)医疗服务(wù)价(jià)格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙(yá)缺失。新(xīn)京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即(jí)开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山东(dōng)省(shěng)口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等集采价格落地(dì)执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅(fú)增长，其中手术(shù)数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会(huì)再度站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国内(nèi)的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南(nán)方周末(mò)记(jì)者，他(tā)认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机(jī)会。一(yī)位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业(yè)代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数(shù)据和案(àn)例，对未来(lái)长期的应用和研(yán)发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器(qì)械经销商：松(sōng)佰牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙(yá)集采降(jiàng)价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设(shè)备(bèi)需求(qiú)释(shì)放。中游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营医(yī)院和诊所(suǒ)的设(shè)备需(xū)求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托性价比优(yōu)势聚(jù)焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金赛(sài)道，关(guān)于牙科的(de)纯正上市公司只有通(tōng)策(cè)医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一(yī)直(zhí)备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在(zài)资本(běn)市场(chǎng)走势一路下(xià)行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的(de)时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务(wù)是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业(yè)内(nèi)人士透露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材(cái)被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很(hěn)可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公(gōng)立医院及其(qí)他民营(yíng)口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对的(de)最大(dà)的(de)问题(tí)是，怎(zěn)么能把这些增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家医疗(l特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任iáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二(èr)得有足够(gòu)多的(de)医护人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一(yī)直是其所(suǒ)期待的一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当(dāng)。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布的财(cái)报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季(jì)度(dù)财报(bào)中(zhōng)提到(dào)，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以(yǐ)上的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公(gōng)英医(yī)院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最短的时间(jiān)成为当地第(dì)一的口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五(wǔ)年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍(réng特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低，随着价格(gé)差(chà)异化定价，总量的(de)快速增加仍有(yǒu)望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一(yī)位(wèi)长期关(guān)注消费医疗的(de)行业人士(shì)分析(xī)，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市(shì)场仍在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，但即(jí)使在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，面(miàn)对接(jiē)下(xià)来激烈(liè)的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的是设(shè)备定(dìng)位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈利曲(qū)线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其实在(zài)集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息(xī)出来(lái)之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压下(xià)来了。低(dī)于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实(shí)已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的(de)经(jīng)营压力，面对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人工费(fèi)用等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐观的(de)预测，当集采降低价格后，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本需求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的市场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开。这几乎(hū)奠(diàn)定(dìng)了(le)一个薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但(dàn)这(zhè)并不是在(zài)所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利(lì)益会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采的(de)影(yǐng)响类(lèi)似，医生(shēng)的工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到(dào)底能(néng)不(bù)能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没(méi)有多(duō)销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执(zhí)业的。即(jí)便在改革开放(fàng)之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不(bù)在(zài)少数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连(lián)锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能(néng)力(lì)，牙医独立执业(yè)会比其(qí)他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂(chǎng)家(jiā)，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如耗(hào)材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办(bàn)法，更(gèng)重要的是提高公(gōng)众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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