财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的紫菜是不是海鲜信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)紫菜是不是海鲜中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机紫菜是不是海鲜会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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