市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也(yě)更加庞世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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